贵州茅台双十战略展望：五千亿营收和黄金十二年

　　茅台双十二战略应该是2022年提出的，本篇文章主要是对茅台双十战略的回顾，也是看了雪球“鹰击长空1109”兄@鹰击长空1109给出的分析才想着自己也写一篇分析一下，有些内容还是参考鹰击长空1109，以便于梳理本人对投资茅台可能收益预测，并考虑后续的投资策略。

　　在贵州省政府、遵义市政府、仁怀市政府的“十四五”规划和2035年远景目标纲要中，都明确提出了对茅台产能的支持目标：茅台酒产能达10万吨、茅台系列酒产能达10万吨。这一规划不仅展现了贵州省对茅台未来发展的坚定信心，也为茅台的产能冲刺指明了方向。一、**双十战略规划与目标*** 飞天基酒与系列酒基酒2030年产量目标：各达到10万吨。* 储存比例：对于飞天基酒，2035年预计15%储存，即约8.5万吨用于市场销售。二、**政府支持与战略意义*** 贵州省、遵义市、仁怀市政府的全力支持。* 巩固茅台在白酒市场的领导地位，提升品牌竞争力。* 展现茅台对市场需求的精准把握和对未来发展的坚定信心。三、**市场预测与营收分析*** 2035年飞天茅台预计产量：85000吨，约相当于1.8亿瓶。* 出厂价预测：鹰击长空1109兄按照每年3%增长，这样2035年预计达到1550元/瓶。实际上我认为应该会高于3%，毕竟CPI也会在3%左右，根据2000年之后茅台的价格调整情况，在23个年头里年均上调8%以上；当然这个时期是中国经济的高速发展期，当前发展速度变慢了，但GDP 5%的增速应该是有保障的吧，价格涨幅我倾向于达到5%，这样出厂价到2035年可能会是2100元。* 飞天茅台销售策略预测：按照现在基本保持经销商销量不变的情况，即使在未来达到10万吨产能，我觉得经销商最多0.8亿瓶给经销商，自销不低于1亿瓶。* 飞天茅台销售额预测：自销以3000元/瓶价格销售，营业额有望达到1550*0.8+3000*1=4240亿元。

　　* 系列酒销售额预测：10万吨产量，按500元/瓶均价，营业额将达到900亿元。四、**盈利预期与股价预测*** 2035年贵州茅台营业额预测：5000-5500亿元。* 利润预测：有望达到2500到2600亿元。* 股价预测：基于30倍市盈率，股价有望达到6000以上。五、**“黄金十年”的投资机遇与挑战*** **茅台的确定机遇**：

　　茅台作为中国白酒的龙头企业，其双十战略为我们提供了比较明确的投资方向。即在政府支持、市场需求强烈以及公司战略调整的多重利好下，茅台的未来发展潜力巨大。从本人的角度，即使不考虑波动，未来12年茅台市值也能翻大概3.67倍，约年化11%的收益，这个已经满足我的基本要求了。* **可观收益挑战**：

　　在我的投资收益中，我提出基本要求（年收益10%）、中等要求（五年翻翻，年收益15%）、较高要求（三年翻翻，收益26%以上）。

　　要实现中等要求应该难度不大，只要有一次达到卖点就可以了，或者有一次严重低估（20倍市盈率以下），就有机会再获一次翻翻的超额收益，也就是总市值大概7.3倍，中等要求也能实现。

　　尽管茅台的未来发展前景看好，但要满足本人投资规划中的三年翻翻、12年翻4翻（16倍市值）的较高要求，有非常大的难度，要看天吃饭，这需要再在估值上获取约近5倍的超额收益。如果在未来的12年内，茅台股价出现卖点和买点中的至少两次以上，即两次以上卖点、或者两次以上买点、或者买卖点各一次以上，这样每次买和卖都有可能获得两倍以上超额收益（高估到达卖点、低点到达理想买点的概率都很小）。我是说可能，毕竟买的时候可能只有一部分买在了买点以下，卖完之后有可能很久达不到合理买点，甚至长期买不到。

　　纵观茅台的之前12年的历史，从2014年股价80多（前复权），之后一路狂飙到700多，我相信按照我现在的投资策略，如果当时有钱应该也平均买不到100以下的价格，我估计十有我的平均价会在150左右。但是到700多我应该不会卖掉，因为那时候的市盈率也就30倍左右，然后一直坚持到2021年2200以上才能卖掉，约14倍，如果侥幸可能买的价格低些，16倍可能能实现。你看，那是在茅台13年、14年暴跌的情况下给出的千载难逢的机会才有可能获得14倍左右的超额收益。对于当前的茅台，长期处于正常估值状态，很难获得这个收益，难道10年来个轮回？24年、25年再来一轮暴跌给个超低买的机会？

　　* **策略建议**：我们在面对这种挑战时，可以考虑采取长期持有的策略，并在适当的时机进行卖点以上减持和合理买点以下增持的操作。六、**投资机会与回报分析*** 分红预测：每年分红预计可达173元/股。* 投资者收益：当前1680元买入，未来股价上涨与股息回报双重收益。**结论**贵州茅台的双十战略为我们提供了明确的投资方向。然而，我们在追求高收益的同时，也应理性看待其中的超额收益（股价波动）、基本收益（利润增长），并通过制定合理的投资策略、保持良好的风险控制能力，力争在茅台的黄金十二年中获得丰厚的投资回报。

　　茅台未来二十年，黄金时代好期待。读读下面文章，内容即客观，数据较详实。未来的茅台，将翻开它成长辉煌的一页！

　　这个学过，大学的时候学管理经济学这门课时学过现金流折现模型。走向工作岗位，十几年后对这个模型有多次的温习。个人觉得现金流折现模型，只能作为理念深入到自己的骨髓中，但是不能作为计算股票价值的模型，其中的各项参数设置太复杂了，而且一项指标略微调整，就会带来价值的巨大变化。对于我们来说重点考虑前两段就行了，第3段永续的这一块应该价值不太大！！

　　$贵州茅台(SH600519)$ 茅台 双十二战略应该是2022年提出的，本篇文章主要是对茅台双十战略的回顾，也是看了雪球“鹰击长空1109”兄@鹰击长空1109 给出的分析才想着自己也写一篇分析一下，有些内容还是参考鹰击长空1109，以便于梳理本人对投资茅台可能收益预测，并考虑后续的投资策略。...