冷清的糖酒会分化的白酒行业怎么了？

　　3月15日，第110届全国糖酒会酒店展在成都开幕。成立于1955年的糖酒会，有着中国食品行业“晴雨表”之称。

　　今年，多位参展的酒企人士反映，今年春糖会氛围相对平淡。另有媒体报道，今年糖酒会，除锦江宾馆、岷山饭店等热门酒店外，成都酒店普遍好预定，价格较平时涨幅不大。此外，今年糖酒会酒店展的展位价格，整体上也较去年低一些，甚至最后一度出现“甩卖”。

　　2023年，白酒资本市场的情绪不高。有媒体统计，从年初到12月15日，20家A股白酒上市公司里，一半左右的股价都在下跌。即便是茅台这样的A股之王，也仅微涨0.6%。万得数据显示，2023年白酒上市公司总市值减少10.13%，蒸发近4384亿元。

　　中信证券酒类分析师江旭东指出，在前期市场对消费的悲观情绪影响下，酒企估值总体回落至合理偏低水平。

　　去年11月，中国酒类流通协会发布通知，由于经销商、代理商的参展热情不足，原计划将于12月中旬举行的2023杭州国际酒业博览会延期至2024年5月下旬。

　　库存问题，成为了白酒行业近年来的主要发展障碍。据统计，从2021年开始，上市公司成品酒库存显著增长。根据同花顺数据，去年前三季度，A股白酒上市公司存货总额1363.5亿元，同比增长12.6%。20家公司，19家存货增多。

　　迫于库存压力，经销商开始降价，进行薄利多销。中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》称，因经销商急于变现，部分名酒和二三线品牌市场成交价低于经销价，价格倒挂现象严重。

　　而库存积压的背后，本质上还是白酒销量不佳。自2016年期，“减产”成为了行业中的一大关键词。2022年，白酒产量是671.2万千升，不到2016年的一半。到了2023年，产能进一步显著下降。行业不断减产，库存积压问题仍然严重，反映出来的正是市场消费需求的低迷。

　　3月26日，中信证券研报指出，“综合考虑2024年春节白酒动销略超预期、节后表现良性、以及酒企当下库存批价情况，我们预计白酒龙头企业2024年一季报业绩整体平稳。我们预计，高端酒企均将保持双位数增长；区域酒企分化加剧，动销优秀的酒企将延续20%以上的快增趋势；次高端酒企中有望延续靓丽表现、保持业绩快速增长。”

　　正如酒业分析师蔡学飞表示，白酒行业像渠道价格倒挂等情况依旧需要时间去修复，但整体来看，中国酒特别是中国白酒的刚需民生属性是没有变化的，毕竟白酒是宴席标配，是礼赠产品的重要组成部分，只是行业在进一步持续分化。

　　去年底，贵州茅台旗下系列酒酱香经典、金王子，剑南春旗下水晶剑，舍得酒业旗下品味舍得均宣布提高出厂价。五粮液则在年初宣布，第八代五粮液出厂价上调约5%。

　　此外，根据新京报不完全统计，2022年，至少有贵州茅台、五粮液、今世缘、山西汾酒、舍得酒业、水井坊、泸州老窖7家上市白酒企业宣布实施技改、产能扩建等项目。

　　数据显示，2017年，中国规模以上白酒企业达到1593家，到了2022年，这一数字已经下降至963家，有近四成酒企业从市场中消失。

　　正如泸州老窖所理解的：大家一直诟病白酒产能过剩，实际是指低质产能过剩，而有品牌有品质的纯粮固态酒产能仍然有更多市场需求。

　　换言之，行业存在的问题是，“整体产能过剩，优质产能不足”。而实力强劲的酒企，接下来依然有望在行业竞争中拔得头筹，拥有更多机会。

　　今世缘就有类似的研判，“现在市场风险比较多，但是我们相信经济向好的趋势不会改变。未来的白酒行业可能是20至30家企业集团瓜分最主要的白酒市场份额，我们会保持战略定力，努力争先进位。”

　　业内观点认为，尽管区域名酒相较于头部名酒存在差距，但区域名酒所蕴含的品牌价值、文化价值尚无可取代，它们既有符合本地的口味，也有符合本地的文化认同。特别是头部名酒的大单品战略，为区域名酒的产品特色和价格空间提供了施展机会。

　　市场调研显示，尽管某头部名酒在河北全系产品销售额高达50亿，但具体到了沧州、张家口等区域市场，丛台、板城等区域名酒的销量足以与其分庭抗礼。

　　据中金公司调研，宴席正在成为白酒的主要消费场景之一，约占白酒行业总收入的40%。县级和地级市等低线市场的宴席场景主流价位有望从100-300元升级至300元以上，驱动规模增长。

　　北京卓鹏战略创始人田卓鹏表示，宴席市场目前还没有名酒品牌能处于绝对的领先地位。除定位明确的剑南春在全国均有一定市场外，区域性白酒通常是大众宴席的主流，名酒和高端名酒则是商务宴请的主流。

　　以今世缘为例，在江苏省内营收占比常年维持在九成以上。2023上半年，今世缘的省内营收占比达92.11%。

　　在2月5日披露的一份投资者交流纪要中，今世缘提到，公司已经做好了省外3到5年持续投入不盈利的准备，长期还是希望江苏周边市场能够和江苏一体化。

　　今世缘在书面回复中阐释了公司的全国化战略打法：“公司明确现阶段的全国化就是周边化，省外市场的开拓中，以环江苏的山东和长三角为主，启动再造江苏工程，细化聚焦举措，重点以板块市场为基地，梯次开发周边市场。”

　　整体来看，国内人均酒精消费支出呈总体增长趋势，2005年时在200美元上下，但和发达国家相比仍有较大差距。可以想见，中国的酒精消费市场还有很大的增长空间。（灵灵）

　　① 本网站部分投稿来源于“网友”，涉及投资、理财、消费等内容，请亲们反复甄别，切勿轻信。本网站部分由赞助商提供的内容属于【广告】性质，仅供阅读，不构成具体实施建议，请谨慎对待。据此操作，风险自担。

　　② 内容来源注明“硅谷网”及其相关称谓的文字、图片和音视频，版权均属本网站所有，任何媒体、网站或个人需经本网站许可方可复制或转载，并在使用时必须注明来源【硅谷网】或对应来源，违者本网站将依法追究责任。

　　③ 注明来源为各大报纸、杂志、网站及其他媒体的文章，文章原作者享有著作权，本网站转载其他媒体稿件是为传播更多的信息，并不代表赞同其观点和对其真实性负责，本网站不承担此类稿件侵权行为的连带责任。

　　④ 本网站不对非自身发布内容的真实性、合法性、准确性作担保。若硅谷网因为自身和转载内容，涉及到侵权、违法等问题，请有关单位或个人速与本网站取得联系（联系电话：），我们将第一时间核实处理。